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甲醇易跌難漲

发布时间:2019-11-09 05:41:53

甲醇:易跌难涨

从季节性规律来看,甲醇期货自上市以来,5、6月份以下跌为主4月甲醇期价整体低位振荡,进入5月,供应压力将使得现货降价诉求更强烈,预计后市甲醇将易跌难涨

4月净进口量显着增加

4月份中国甲醇进口量明显增加,根据船期预报统计在35万40万吨水平其中,华东进口量约20万吨,太仓进口10万吨,其余在张家港、宁波,江阴、泰州、南通等地;华南进口量在13万吨左右随着国内外价差套利空间的缩窄,转出口量将有所下滑,因而4月甲醇净进口量显着增加

5月国内供应压力不容小觑

5月由新增产能带来的供应压力不容小觑相关数据显示,山西同煤广发于4月下旬产出合格产品,预计于5月中旬开始销售;山东沂州能源15万吨/年装置计划于5月出产品;安徽昊源新建20万吨/年航天炉装置进展顺利,有望于5月投产此外,部分装置已重启或将重启,华电榆天化60万吨/年装置已于4月底重启,西南约52万吨的装置计划于5月重启如果说,4月份装置的阶段性检修使得国内市场局部挺价有效的话,那么进入5月,这一支撑因素将逐渐失效分区域来看,目前西北往港口的套利窗口关闭,使得西北价格弱势下滑;港口面临库存压力;西南天然气制成本高企将导致货源外输不畅;山东、河北、陕西等地区受新增供应的影响较大

库存攀升制约价格反弹

13月华东、华南库存基本维持在25万27万吨,而截至5月1日,两大港口甲醇库存上升至44.1万吨值得注意的是,库存在近两周上升幅度明显增大,但与去年同期58万吨的库存相比仍有差距,因此,目前还不能得出现货价格将大幅下滑的结论此外,去年上半年,甲醇港口一直处在去库存化过程中,而今年4月开始,港口库存开始增加,这意味着港口现货价格将难以出现较大幅度的反弹

下游需求难寻亮点

4月下旬起,下游甲醛、DMF等步入传统淡季,近期甲醛开工率仍维持在六成水平,随着甲醇价格的下调,甲醛价格亦有所下滑,同时下游板材产品需求疲软,多数企业出货较差,下游回款迟缓也使得甲醛企业资金压力较大此外,接踵而来的雨季将使得甲醛下游的开工率有所萎缩,难以提振甲醇的需求二甲醚市场则是不温不火,当前装置开工率仍不高,传统需求偏淡,下游进货积极性不高,北方部分企业库存承压烯烃方面,中原乙烯烯烃装置停车,宁煤及禾元烯烃后续均有检修计划,需求面受制约

目前甲醇主力合约1409期价尚未突破自3月以来的元/吨箱体区间,后市或将再度下探2600元/吨低位,若有效突破这一关口,空头可加仓

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